Linking money to gold
Hi,
You may have noticed that there is increasing talk of the emergence of new bubbles in the financial news these days. Bubbles in the real estate market, in the stock market, in commodities, bubbles in China, in the United States.
What is surprising is that for the past two years, we have been going through a crisis that was itself provoked by the bursting of a bubble. How can we experience frantic speculation in various sectors while we are in a crisis? How can prices explode while unemployment continues to grow, production stalls, and consumers are heavily indebted and depressed?
The answer is simple: because there is too much money in circulation.
Central banks around the world have kept boosting the money supply since the beginning of the crisis. They did the same thing after the crash of the dotcom bubble ten years ago, which brought about another bubble in the real estate sector, which itself crashed seven years later. And today, we may find ourselves in the same situation, going through an artificial boom that cannot continue for very long.
How can we get out of this cycle of booms and crashes? How can we avoid the inflation brought about by excessive creation of new money? Don’t forget that inflation is the equivalent of a tax that redistributes wealth in a sneaky way and makes us poorer because of a loss of purchasing power.
If those factors seem like out of control today, it’s because central banks have an unlimited power to create money and to manipulate monetary levers, such as interest rates. But it was not always so.
In most countries, money was linked to gold until the First World War. Which means that the quantity of money increased at the same rate as the quantity of gold. Contrary to what is occurring today, banks could not issue more paper money unless they had a corresponding amount of gold.
Instead of increasing by 10% or more every year as is the case today, the quantity of money used to increase by a modest 1 or 2%. Interest rates were not manipulated by bureaucrats; they were determined by the supply and demand for credit, which is to say, by market forces.
The 19th century was one of the most prosperous periods of human history, thanks to this system. Prices tended to go down instead of constantly going up. The level of debt of countries and households was under control. Economic crises were short lived.
More and more economists believe that the gradual relinquishing of the gold standard during the 20e century was a mistake. A mistake which brought about the Great Depression, the inflation of the 1970s, and the recessions that keep afflicting us.
I agree with this analysis. To return to a stable and sustained economic growth, we need to bring back stability to our money. And in the history of civilization, gold and silver always served as anchors to monetary stability.
We run the risk of being forced to get back to such a system in any case. I discussed the fall of the US dollar here some months ago. Things have not gotten better since then, and not only in the United States. In the midterm, we could see a collapse in the value of the paper money used in certain countries, as happened in Argentina, Germany and elsewhere in the 20th century. Meanwhile, the value of gold is reaching record levels.
I believe that within a few years, we will have to hold a serious debate about returning to the gold standard. Until then, there are more immediate measures to discuss, such as the inflation target of the Bank of Canada. I will tell you more about this in my next video message.
See you soon.
You can leave a response.
Really!? You really mean this?! I am thrilled! Now if you could just work up the courage to bring this up with your supine boss, PMSH, who hasn’t seen a spending commitment he doesn’t like, then I would give this whole post a lot more credence. Until you do something about the PMSH -change thhim, replace him, or leave him-this is just more BS, which we already have enough of in the form of Supply Management alone.
On vois bien pourquoi vous n’êtes pas ministre des finances du Canada…
Ce qui est plus que désolant dans notre monde est qu’aucun pays, aucun parti politique n’offre cette vision réaliste de l’économie.
Y a-t-il un seul pays qui ne manipule pas ainsi la monnaie ?
Reste-t-il un pays ayant une monnaie basée sur l’étalon or ?
«De toute façon, nous risquons d’être forcés de revenir à un tel système. Je vous ai parlé il y a quelques mois de la chute du dollar américain. La situation ne s’est pas améliorée depuis, et pas uniquement aux États-Unis.»
Le problème que je vois ici est qu’historiquement, suite à un écroulement de la monnaie, ce qui s’ensuit est loin d’être un monde plus libre et meilleur…
Walking the path to serfdom…
BREAKING NEWS Le parti conservateur a son Ron Paul
J’ai presque envie de prendre ma carte de membre. De grâce quand Harper quittera présentez-vous.
M. Bernier,
Y a-t-il d’autres députés conservateurs qui partagent cette vision?
Quels seraient les obstacles politiques à une telle initiative?
Continuez d’éduquer les gens relativement à cette réalité…
Voici deux articles que j’ai publiés à cet égard:
http://minarchiste.wordpress.com/2009/11/20/comment-la-fed-a-gonfle-la-bulle/
http://minarchiste.wordpress.com/2010/01/06/letalon-or-et-le-crash-de-1929/
Excellent commentaire M. Bernier. Les gens doivent réaliser que notre système économique et politique est tout sauf un exemple de capitalisme et de démocratie. Ils doivent comprendre que, en fait, le contrôle est dans les mains de ceux qui contrôlent la monnaie.
“Give me the right to issue and control a nation’s money and I care not who governs the country.” Meyer Amschal Rothschild, International banker
Encore un excellent vidéo M. Bernier. Si je ne me trompe pas, le Canada a abandonné l’étalon or en 1914 pour payer pour les dépenses de la première Guerre Mondiale. Retourner à l’étalon-or signifie plusieurs choses: une meilleure prospérité, un pouvoir limité pour le gouvernement, et un meilleure stabilité économique (cycles boom-busts plus faibles et moins fréquents). Je me demande quel gouvernement sera prêt à faire cette décision qui limite ses pouvoirs. De toute évidence, l’éducation du publique est essentielle dans cette cause. Si les conservateurs sont prêts à faire cette dure décision, les conséquences ne peuvent qu’être positives pour les Canadiens. Je vous souhaite de récupérer un ministère au plus vite, on a besoin de davantage de gens comme vous dans le conseil des ministres.
@ tous,
Merci pour vos commentaires. Thank you for your comments.
@ François,
“Y a-t-il un seul pays qui ne manipule pas ainsi la monnaie ?
Reste-t-il un pays ayant une monnaie basée sur l’étalon or ?”
À ma connaissance, non. Tous les pays manipulent d’une façon ou d’une autre leur monnaie, même si les systèmes peuvent varier à la marge.
“Le problème que je vois ici est qu’historiquement, suite à un écroulement de la monnaie, ce qui s’ensuit est loin d’être un monde plus libre et meilleur…”
Vous avez raison, mais il revient justement à ceux qui comprennent les leçons de l’histoire de s’assurer qu’elle ne se répète pas.
@ Minarchiste,
“Y a-t-il d’autres députés conservateurs qui partagent cette vision?
Quels seraient les obstacles politiques à une telle initiative?”
C’est la première fois que je parle publiquement de cette question et je ne sais pas ce qu’en pensent mes collègues.
Pour ce qui est des obstacles, ils sont certainement très grands. En premier lieu, le fait que la plupart des économistes appuient le système monétaire actuel, et que la plupart des gens ne connaissent pas ni ne s’intéressent à la question. Ron Paul en parle depuis 30 ans et il n’a que récemment commencé à obtenir un certain appui politique, notamment pour un audit de la Fed.
Bref, tous les autres obstacles seront insurmontables si on ne propage pas d’abord la compréhension des enjeux monétaires et qu’on ne convainc pas une partie importante de l’opinion publique et des décideurs que ce sont des questions cruciale pour notre prospérité. Je vois que vous le faites aussi sur votre blogue, bravo!
Maxime,
I was hopeful you would be getting back in to cabinet with the recent cabinet shuffle, but after re visiting your blog and seeing this tonight, Im sort of glad you were looked over again. This kind of intelligence and candor would not tolerated if you were a Minister again
Again, I want to thank you for being the sole voice for liberty and reason in this country.
Kirby
I hope you are becoming more libertarian Mr. Bernier. The next thing I would like to see you do is call for all drugs to be legalized. Why? People have a natural right to ingest whatever type of plant, herb, substance, foodstuff, etc, that they want into their bodies.
And…just like Ron Paul wants to End the Fed, we need to abolish the Bank of Canada.
A voice for liberty in Canada! I am thrilled. Ah, if the money were linked to gold and silver and not based on debt, I would feel my Canadian dollars were safer. Return to Silver Dollars! I *know* my Federal Reserve notes are fraudulent.
I am pleased to see the responses supportive of Ron Paul, the only real Hope for America.
View from Ontario:
Is the Federal Reserve (Bank of Canada) a Ponzi Scheme?
http://www.grupo.org/ponzi
We like your message.
Hummmm….
Je vois d’ici que Monsieur Maxime a eu la bonne idée de tendre l’oreille du coté de RON PAUL.
L’idée ne viens pas de Maxime Bernier…
Cette idée est portée, à bout de bras, depuis de nombreuses années, par RON PAUL, député républicain-libertarien du Texas.
Je suis très agréablement surpris d’entendre ca de la bouche d’un député canadien.
Toutefois, Ron Paul ajoute…
1-Fermer l’empire américain et ses bases dans 135 pays (couts annuels: plus de un TRILLION par année…)
2-Sortir de l’Irak et d’Afghanistan…TOUT DE SUITE!
3-Cesser la ”guerre à la drogue” (couts: plus de un trillion depuis 1972)
4-Abolir la FED (réserve fédérale américaine qui est la cause première de la crise financière mondiale actuelle). Il a écrit ”END THE FED” en 2009.
Monsieur Bernier, rendez à RON PAUL ce qui est à RON PAUL!!!
Merci de votre attention.
@ M. Blais
Peu importe de qui viennent les idées, tant qu’elles sont bonnes. Je crois que Ron paul préfère que l’on parle de ces idées sans mentionner son nom, plutôt que de ne pas en parler du tout. Ron Paul n’est pas le premier à parler du gold standard et réclamer la fermeture du FED. Avant lui il y avait Rothbard, et toute la tradition Autrichienne. Ceci dit, plus on en parle, mieux c’est pour tous les Canadiens.
I agree with you, though I think there are more important issues out there such as cutting government spending and cutting taxes. Don’t run in your next campaign with gold as a big issue.
Calvaire! Qu’elle démonstration. C’est ça le problème avec Max. Encore une idée magique. Je comprends très bien le mal que les bulles financières font dans nos économies et nos sociétés, mais ce n’est pas avec un peu de poudre de perlin pinpin que les choses vont se régler.
Ce que j’aurais aimé? Que notre ami Max nous explique vraiment comment SON système fonctionnerait. Le Canada serait le seul pays assez cave pour se lancer là-dedans? J’aimerais que l’on m’explique ce que cela aurait sur les investissements et la consommation des ménages, les deux locomotives du PIB. C’est facile d’avoir des idées, encore faut-il les développer, pas seulement en théorie, mais aussi ses effets dans le vrai monde. Je ne suis pas certain que les économistes (dont je suis) et les financiers (trop d’argent à faire avec la spéculation) seront de ton bord mon Max, mais ça, c’est le dernier soucis des doctrinaires d’être explicites et appuyés.
I admire your cavalier approach! Very few politicians speak about monetary policy although it is central (and indeed supersedes) ALL issues concerning the economy. I suspect that its an area that few in the public understand and therefore making it one’s “hill to die on” isn’t going to win a lot of votes. Money is a very basic principle at its core and our continued cycles of boom/recession has come about because of decades of nonsensical interference from private financial institutions.
Up until 1974 Canada had an effective system of borrowing ONLY from the Bank of Canada at very low or zero interest. We created our own money and spent it into the system through social programs. Our national debt was only about $18 billion. “Profits” from the BOC went back to its owners: the citizens of Canada!
After 1974 the Trudeau government (with then Finance Minister Jean Chrétien) began borrowing from private sources. Since then, inflation has been skyrocketing, standard of living has been dropping, we’ve had more recessions than in the previous 80 years and the wealth of our nation is skimmed off the top through massive interest payments to private banks (nearly $60 billion a year at all levels of government).
As former PM John Turner pointed out… there was NOTHING wrong with the old system. Canadians CAN and SHOULD control the creation of their own money; not the banks!
I would hesitate returning to a gold standard only because gold can be collected and manipulated as easily as any other commodity. History is dotted with instances of valuable currency metals being accumulated and their value artificially manipulated by institutions who do not have the public good at heart.
Consider this alternative: Transfer the national debt to the BOC. Remove the ability of finance ministers (current and future) to dismiss the head of the BOC thus severing partisan interests and make the creation of money forever independent from government in a similar mode to the justice system.
Recognize that the creation of money is more sacred than any party or government and should never again come under the control of private or partisan interests.
Excellent, les idées du Dr Ron Paul font du chemin meme dans notre pays
plus le message est entendu plus il devient populaire…
Voici mes réponses aux questions du journaliste Pierre Duhamel au sujet des déclarations de M. Bernier à propos de l’étalon-or:
http://minarchiste.wordpress.com/2011/02/06/letalon-or-et-les-autrichiens-reponse-a-pierre-duhamel/